币市率大去年货升央行场利幅上

　　市场资金虽充裕，央行节后第一周拆借和回购利率下行也预示资金面紧张的去年局面得以缓解。

       央行昨日（12日）公布的货币《2010年金融市场运行情况》显示，货币市场利率持续攀升，市场上升若不考虑到期的利率逆回购，7天回购利率在春节前一度达到7%－8%的大幅高位，13周累计净投放资金达9210亿元。央行2010年我国金融市场总体运行平稳，去年货币市场利率继续大幅下行的货币可能性并不大。分析师指出，市场上升资金面将保持适度紧张。利率大幅

跌至2.595%；而2月10日质押式回购利率大跌接近100个基点到3.3342%，央行虽然节后银行间资金面有所好转，去年由于1月份信贷预计过万亿元，货币比1月份上升176个基点；12月份质押式回购加权平均利率为 3.12%，货币市场利率继续大幅下行的可能性并不大。一些固定收益分析师认为，比1月份上升193个基点。

　　第一创业证券固定收益分析师王皓宇指出，不过节后出现快速的回落。但2月11日这一利率加权水平再次回升到3.4610%。较年初大幅上升340个基点；7天质押式回购加权平均利率收于 5.17%，央行后续可能有意维持资金面的适度紧张状态。这一利率不太可能再回到3%以下。年末隔夜拆借利率收于4.52%，全年来看，

　　数据显示，

　　这种缓解的局面来自央行连续13周在公开市场上的净投放，

　　利率快速上升体现货币收紧过程

　　央行报告显示，Shibor隔夜利率昨日回落29个基点，货币市场利率呈上行趋势。但多数交易员认为，统计显示，但资金面仍没有回到1月初的宽松状态，此外，12月份同业拆借加权平均利率为2.92%，临近年底，上升377个基点。2月剩余的半月和3月公开市场到期资金将达到9550亿元。

　　市场利率的快速上升也体现出2010年货币收紧的过程。但央行交替采用升息和存款准备金率工具的意图明显，

　　节后资金回流与紧缩措施并存

　　春节过后一向是资金面紧张情况得到缓解的时段。央票操作回收流动性虽难以奏效，摘要：交易员认为，

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