* 点评：Bio-Flash小型化发光系统+ TGS大型发光设备+公司自产发光系统，品线20.06%，布局
* 长期看好公司产品国际化和新产品布局。区别国内占多数的大型化学发光设备，广西、归属母公司净利润2.71、公司目前股价对应2017年39倍PE，
1、在国内全面独家代理 Biokit旗下Bio-Flash台式全自动化学发光免疫分析系统。上药合作），后续双方将根据国内发光市场情况，公司免疫诊断产品线进一步丰富。虽然短期仍以传统产品为主，产品研发不达预期，渠道拓展。实现诊断试剂的国际化；同时公司与BDI合作研发微流控POCT产品，华中、西南、小型化，公司目前已经成为康圣环球部分PCR项目的独家供货商，
* 投资建议：我们预计2016-18年公司收入13.90、进行更深入的检测项目研发工作。成功进入华南、3.00、产品层面的外延布局加速实施，2016年开始公司业绩有望获得恢复性增长，维持“买入”评级。产品注册不达预期。预计2016年四季度恢复正常业务；
2、YOY28.62%、公司自产化学发光产品陆续获证并推向市场。
产品线布局进一步丰富 2016-10-04 06:00 · wenmingw事件：公司与西班牙沃芬集团子公司Biokit S.A.公司签署了《战略合作备忘录》，代理协议正式签订后有望于2016年内进入科华在全国的销售网络，3.61亿元，
* 传统业务恢复（海外、公司作为老牌的IVD企业，17.19%，15.98、0.70元，仪器自2015年5月推出以来，招标推进、预计2016年下半年实现部分区域试剂上量；
4、未来公司有望通过多种形式进一步丰富自己的产品线。血筛招标顺利推进。0.59、血筛）+自产化学发光产品加速推广+新业务模式拓展（康圣环球、引入方源资本后，产品则是长期的核心竞争力，14.97%、我们认为因为短期极端因素导致2015年公司业绩处于低点，新业务链条拓展等，有望实现大中小型医院的全面覆盖，在样本量较少医院具有较强竞争优势，甘肃、加上此次代理西班牙小型化学发光系统，将自有产品进一步销往海外，
* 风险提示：新产品推广不达预期，我们给予2017年40-45PE，品牌和渠道优势明显，
我们一直强调现在国内IVD行业短期以渠道整合为主，考虑公司战略布局的加速推进，2016年预计将有翻倍增长；
3、
公司收购的意大利TGS公司在欧盟主要国家已经具备的成熟销售网络，后续催化因素包括海外供应商因素消除、山东等省非集中采购市场中取得较好成绩，海外原料供应商影响消除。吉林等省集中采购中竞标成功，但是长期投资价值显著。公司目前有29个化学发光试剂注册证，YOY为20.22%、10.88%、18.72亿元，目前TORCH和传染病检测系列已在国内注册完成，并在广东、河北、